上周环保板块上涨4.66%,跑赢沪深300指数3.17%,跑输创业板2.75%,涨幅所有行业居末,整体TTM估值在38倍。环保部发布“十三五”环保投资储备库建设工作,加快产业空间落实进度。投资策略上,我们建议配置低估值稳健个股,同时持续关注土壤修复、海绵城市、工业集中供热等热点领域。
投资要点:
本周专题:危废行业景气度持续上升,行业千亿发展空间。①国家强调污染源控制,工业危险废物是污染源控制重要环节:②危废行业盈利性好、行业具有资质、地域、技术壁垒,并且近两年产能缺口开始释放,行业整体景气度持续上升。③行业每年千亿运营规模,上市公司积极布局,通过收购扩产的方式跑马圈地,东江环保、雪浪环境、东方园林等率先启动。
本周热点:环保部发布“十三五”环保投资储备库建设工作。①项目库涵盖气、水、土壤三大市政领域、工业污染达标排放、环境监测能力建设几大方面,其中水处理按照《环保部、财政部关于开展水污染防治行动计划项目储备库建设的通知》;②项目库建设加大环境治理项目落实、促进子行业模式成熟带动各地治理项目落实、加大项目公开程度以提高民营企业参与度。
行业动向:①环保部发布关于“十三五”环保投资储备库建设工作的通知,分别设立大气、水、土壤、重金属以及危废防治等领域设立项目库;②住建部环境保护部科技部印发《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策(试行)》的通知;③天津出台《水污染防治行动计划》。④环保部副部长黄润秋表示,三年内完成国家气、水、土壤监测点位的建设和事权上收,保障监测数据质量。⑤环保部公示受理群众举报事件,大气污染举报仍然高居首位,占全年受理总数的78.3%,其次是水污染和噪音污染。
投资策略:建议配置低估值稳健个股,推荐中国天楹(16年26倍+基本面稳健上行+员工持股+定增),长青集团(16年34倍+17年近100%增长)o同时关注海绵城市(稳增长)、土壤修复(细分行业爆发)、工业集中供热(雾霾治理)等热点领域,个股建议关注永清环保(土壤修复和光热发电有望放量增长),高能环境(土壤修复有望放量、垃圾焚烧和工业固废有望稳健拓展),东方园林(通过收购和海绵城市实现转型)o◇风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。
